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投资策略：宽信用仍存疑1）信用债收益率继续下行。上周AAA级企业债收益率平均下行2BP、AA级企业债收益率平均下行1BP，城投债收益率平均下行5BP。2）短债需求趋升。理财子公司管理办法征求意见稿下发，整体上较理财新规要求有所放宽，意在统一资管类公司监管标准。新规放宽了理财子公司投资非标的部分比例限制，但规范非标的大方向不变，非标融资仍趋萎缩。放开了理财子公司直接投资股票和发行分级产品。现金类理财可以采用摊余成本法估值，具有较大优势，且降低了产品销售起点、拓宽了销售渠道，有利于银行理财顺利转型。现金类理财或将迎来大发展，推升短债的需求。3）宽信用仍存疑。10月19日，刘鹤、易纲、郭树清、刘士余同日接受媒体采访，均关注到了民营企业面临的融资困境，具体措施上，易纲提出“推动实施民营企业债券融资支持计划，通过信用风险缓释为部分发债遇到困难的民营企业提供信用增进服务”，刘士余提出“探索运用成熟的信用增进工具，帮助民营企业特别是民营控股上市公司解决发债难的问题。支持中小型民营企业发行高收益债券、私募债券和其他专项债务工具”。可见主要思路是通过信用风险缓释工具支持民企发债融资，事实上，9月以来已有4只CRMW发行，总额1.85亿，标的实体为红狮水泥、太钢集团、荣盛发展，但上述企业均为AA+和AAA主体，经营状况良好，信用风险其实有限，且CRMW期限均在一年以内，仍未覆盖长久期债券。当前CRMW的主要瓶颈在于创设机构发行意愿，若不能形成有效供给，其对债券融资的推动作用或较为有限。

该网络名为FestBatt，加入的公司包括瓦尔塔、巴斯夫、大众、宝马、大陆、蒂森克虏伯、碳纤维生产商SGL Carbon、比利时材料公司优美科（Umicore）、科倍隆和贺利氏。目前，德国车企主要从亚洲供应商购买电池，包括宁德时代、LG化学、三星SDI，但宝马选择与Northvolt达成合作。德国企业面临的挑战越来越大，博世也表示不会生产锂离子电池，表示其成本太大。弗劳恩霍夫地区的电动移动出现研究员Hans-Martin Henning则表示不太乐观。他说到：“未来几年，如果车企将电动车产量提高至总销量10%至20%，欧洲电池工厂则需要超过100千兆瓦时。欧洲需要更多的电池工厂，而这也必须尽快建设起来。”向固态电池转移也可能会使欧洲供应商减少对稀有金属的依赖，而这些锂离子电池当中使用的金属主要被中国所掌控。

对此，菊乐股份在招股书中表示，公司在巩固四川区域市场地位的同时，积极开发四川、重庆等省外市场。此外，对于过分依赖核心产品“酸乐奶”、产品结构过于单一的问题，菊乐股份也意识到了这一点，正发力低温产品，推出“烧酸奶”、“蜜咔滋”、“嚼酸奶”等。

韦安祖：我认为，中国房地产市场还存在大量的本土需求，尤其是中产阶级的需求正在上升。长远来看，房地产市场依然是安全的。当前的政策调控运作良好，使得市场相对于过去更加稳定。可能接下来会有一段艰难时期，但我相信企业能够度过这个时期。韦安祖：这是非常有趣的一个政策建议。在德国和法国，长租公寓是非常普遍的，是购房的一种替代方式。我认为这是一种好的替代方式，企业在短期利润与稳定合理的长期利润之间，应该有所取舍。我认为这个产业在中国是有发展机会的。我建议企业充分利用科技转型、大数据来了解、服务客户。

“前几年油价低，中石油、中石化日子不好过，但目前都在加大投入，更为重要的是，国家管网公司成立在即，会使中石油、中石化减少中游的资金投入，可以集中在上游进行更大的投资，尤其是中石油对上游的投资，”韩晓平进一步解释，中国并非没有资源，只是在勘探开发方面投入不足，油价的上涨会倒逼中国自身的勘探开发，中国石油资源贫乏，此前中石油、中海油的开采成本较高，如果能够通过进一步的油气改革，降低开采成本，同时在油价高的刺激下，也有更多的外部资金参与。

据美国有线电视新闻网报道，一旦特朗普正式签署法案，美国就将结束有史以来最长停摆。25日是自上个月美国联邦政府部分“停摆”以来第35天。特朗普当天在白宫宣布，他将签署临时拨款法案以结束“停摆”，并维持联邦政府运作至2月15日。在此期间，国会参众两院共和、民主两党议员将组成跨党派委员会，就加强国土安全的资金问题提出建议。